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据港交所表示，10月20日，广东金添动漫股份有限公司（下文简称“金添动漫”）递交上市请求。关联信息涌现，金添动漫来自东莞kaiyun.com，主营“IP+食物”业务，而其也曾于2016年8月在新三板上市、2021年1月退市，此番进击港股依然不是其第一次试水老本市集。

确认招股书，2022年至2024年及本年上半年，金添动漫的收入差异为5.96亿元、6.64亿元、8.77亿元、4.44亿元；毛利差异为1.59亿元、2.17亿元、2.96亿元、1.54亿元；毛利率差异为26.6%、32.6%、33.7%、34.7%。这么的盈利才调跨越了很多同类零食厂商，可见动漫IP给商品带来的附加值。

金添动漫招股书节选

和手办、盲盒、集换式卡牌等纯不雅赏性或储藏性的IP生息品比较，当ACG（动画、漫画、游戏）IP搭载上零食这种快消品，能取得更高的复购率。这类商品一般价钱亲民，消费者尝试门槛低，并能通过商超、便利店等日常渠谈触达极为泛泛的客群。金添动漫招股书称，公司已与鸣鸣很忙、名创优品、好意思宜佳、永辉超市等渠谈谐和，涵盖超市、IP主题快闪店、电商旗舰店、自动贩卖机等消费场景，经销商网罗在寰宇界限内的县级掩饰率超60%，并在探索电商渠谈。

但与此同期，“IP+零食”也对商品自己的质料提倡了不同的条件。对一张卡牌、一个手办而言，IP扮装造型或骨子险些即是其价值的一齐，但是关于零食，质料与口味仍然是重中之重。IP能带来的溢价空间也相对有限，不行能大幅跨越肤浅零食价钱，动作破钞品，零食给IP粉丝带来的情谊聚拢深度更是比不上能够恒久在显眼场所存放的手办，也枯竭通过在二手市集炒作而反哺一级市集（举例养息卡牌在闲鱼炒出高价、诱骗更多消费者购买抽取卡牌）的可能性。

尽管上风和颓势并存，食物品牌们与各样IP的联名动作照旧愈发频频。角研社发布的统计称，本年上半年，有76个食物品牌与138个IP筹备了178起IP联名谐和，形势包括联名定制外包装、联名套餐、披发左近、开设主题门店等，其中单是蒙牛，在半年内的联名谐和就至少有8起，涵盖“魔童哪吒”“猫和老鼠”等时兴或经典IP，还在小设施开设专区上新IP联名家具。

蒙牛与《哪吒2》联名（图/蒙牛乳业官方微博）

比较于蒙牛这类如期推出联名款的头部食物品牌而言，金添动漫的专有性在于对IP和关联家具缠绵业务愈加专注，关于每个IP骨子适配什么样的家具神情这么的问题大概更有积淀，更能引发消费者的购买欲。金添动漫也在运营中蕴蓄了一定例模的IP矩阵，现存授权包括奥特曼、小马宝莉、哪吒之魔童闹海、chiikawa、蜡笔小新、喜羊羊与灰太狼、小猪佩奇、三丽鸥、蛋仔派平等，不错看出，这份名单中既有大得手利的全年事段向IP，也有深受儿童宠爱、从而在亲子家庭客群中具有销售后劲的IP。

不外，金添动漫的IP名单中莫得出现自有IP，依赖外部IP授权不免濒临“水能载舟，亦能覆舟”的风险，商品的受接待流程将在很大界限内受到IP骨子自己热度变化的牵制。这些IP也基本属于非独家授权，金添动漫需要恒久帮忙与授权商的相干，并抵牾市面上的同质化竞争。

此外，由于需要如期续约，授权用度的增长亦然危急之一：举例，奥特曼IP在2024年度和2025年上半年，差异给金添动漫孝敬了高达54.5%和43.9%的收入，而其现存授权条约期限仅剩下12个月。招股书涌现，2022、2023、2024年，公司销售成天职别为4.37亿元、4.48亿元、5.82亿元，呈现比年增长态势，本年上半年的成本则为2.90亿元，高于旧年同期的2.65亿元。

南边+记者 周妤洁kaiyun.com